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Integração financeira promove o crescimento
18 Maio 2008

[Paper] “Financial Integration and Risk-Adjusted Growth Opportunities”

[Autores] Gianni De Nicolò e Iryna Ivaschenko

[Publicação] FMI, Maio 2008

[Classificação JEL] F36, G15

[Palavras Chave] financial integration, growth opportunities, globalization, openness, financial development, liquidity

(Newsletter nº034 | 19 MAI | 2008)

A integração dos mercados financeiros contribui para o crescimento económico que, por sua vez, cria ainda mais espaço para a integração. É uma das principais conclusões deste trabalho publicado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) em que se analisa também a evolução da integração financeira nos últimos anos.

[Artigo] Este artigo avalia a importância da integração financeira para o crescimento ajustado do risco e os canais através dos quais essa relação se processa num conjunto de várias economias emergentes (da Europa e não só) e países desenvolvidos.

[Abordagem] Os autores definem uma medida de oportunidades de crescimento ajustadas do risco para cada país, avaliam para a sua evolução e testam de que forma é que a velocidade de integração teve influência. Essa velocidade é medida pela distância entre o prémio das acções nesse país e a média de um grupo de referência em relação ao qual está a ser feita a integração.

[Conclusões] A integração financeira tem evoluído bastante nos últimos anos, em particular nas economias emergentes, e a integração regional mais rápida tem sido na Europa. Confirma-se ainda que a integração financeira contribui para criar oportunidades de crescimento (risk adjusted) e que estas acabam por acelerar também a integração financeira.

[Comentário] A aproximação entre mercados financeiros de diferentes países torna os financiamentos mais fáceis e cria oportunidades de crescimento. É um dos argumentos, entre vários outros, que sustentou a união monetária na Europa que seria uma das formas mais rápidas de conseguir esta maior proximidade. Este trabalho confirma que a integração financeira cria, de facto, oportunidades de crescimento.

— e.conomia.info

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