Insólito
Gráfico
Excedentes da balança corrente ajudam mas não protegem as economias emergentes das crises financeiras
28 Junho 2009
[Paper] “The Transmission of Financial Stress from Advanced to Emerging Economies”
[Autores] Ravi Balakrishnan, Stephan Danninger,Selim Elekdag e Irina Tytell
[Publicação] FMI, Junho 2009
[Classificação JEL] F30; G10
[Palavras Chave] financial crises, financial stress index, emerging economies
(Newsletter nº092 | 29 JUN | 2009)
Como é que as economias emergentes são afectadas pelo stress financeiro nas economias avançadas? É a pergunta a que este artigo publicado pelo FMI, da autoria de Ravi Balakrishnan, Stephan Danninger,Selim Elekdag e Irina Tytell, pretende dar resposta. Os autores concluem que ter excedentes orçamentais ou da balança corrente ajuda a minimizar os efeitos na economia real mas não impede o contágio.
[Artigo] Este artigo avalia a forma como a turbulência ou stress financeiro são transmitidos das economias avançadas para as emergentes, e quais as variáveis relevantes neste processo.
[Abordagem] Os autores utilizam um novo índice de stress financeiro para as economias emergentes, construído a partir de diferentes mercados, que mede as condições de crédito em cada momento. Recorrem também a estimativas econométricas e casos de estudo.
[Conclusões] A transmissão do stress financeiro está relacionada com a profundidade das ligações financeiras entre economias avançadas e emergentes. Maiores excedentes orçamentais ou da balança corrente não ajudam muito a evitar o contágio, mas diminuem o impacto na economia real.
[Comentário] A actual crise financeira tem sido de tal maneira forte que, por mais acertadas que sejam as políticas nas economias emergentes, dificilmente conseguem escapar à onda de choque. Os excedentes da balança corrente, como acontece por exemplo na China, ajudam a dar margem de manobra para actuar mas não impedem que a tempestade entre. Principalmente, quando são gerados, na sua maioria, nas relações directas com a economia americana que é o centro da crise.
— e.conomia.info
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